海南私彩怎么玩讲解:今日最具爆發力六大牛股(名單)

時間:2019年06月05日 06:00:42 中財網
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  圣農發展:肉雞養殖一體化先鋒 自主育種實現突破
  類別:公司研究 機構:川財證券有限責任公司 研究員:歐陽宇劍 日期:2019-06-04
  圣農發展是國內白羽肉雞一體化養殖企業
  公司是國內同行業現代化程度高、品質好、規模大的集飼料加工、祖代與父母代種雞養殖、種蛋孵化、肉雞飼養、肉雞屠宰加工為一體的聯合型企業。2018年,公司雞肉產品銷量 87.28萬噸,食品加工產品銷量 14.46萬噸,同比增長32.8%,較 2017年增加 3.57萬噸。公司未來規劃將肉雞屠宰量從 5億羽提升至 10億羽,實現產能翻倍增長。

  非洲豬瘟背景下,禽鏈景氣區間拉長
  2018年 8月非洲豬瘟開始流行, 2019年 4月能繁母豬存欄同比下降 20%以上,產能大幅下降,生豬價格將顯著上漲。在城鎮居民主要肉類消費中,豬肉占比約為 70%,雞肉占比約 30%, 農村居民主要肉類消費中,豬肉消費占比超 80%。

  禽類作為豬肉的有效替代品,2016年豬肉價格上漲時期,豬肉消費占比下降,雞肉占比上升。生豬價格創歷史新高,對禽鏈價格形成較強支撐。

  快餐新零售助推高品質白羽肉雞需求,做大做強中國小泰森
  快餐連鎖企業作為白羽肉雞的主要消費途徑之一, 2003年開始快餐門店數在國內大規模爆發,2013年后開始進入穩步增加階段。在新零售業態發展下,以盒馬鮮生為首的生鮮銷售平臺,為質量較好的生鮮肉類提供了更多的銷售途徑,白羽肉雞的消費需求量增加并有望持續釋放。對標泰森食品,公司一方面掌握核心種源,高效進行擴張,另一方面,不斷深化自身肉制品加工能力,使得高利潤的加工食品成為公司新的利潤增長源。

  首次覆蓋予以"增持"評級
  公司是白羽肉雞養殖屠宰一體化企業,未來白羽肉雞產能將穩步提升,市占率增加,并且不斷深化自身肉制品加工能力。預計 2019-2021年營業收入分別為157.5、176.7、195.3億元,EPS 分別為 2.44、2.75、3.13,PE 分別為
  11、
  10、9倍。相對估值方面,相比于同行業公司 PE 分別為 21、16、18,公司 PE 具備一定的上升空間。絕對估值方面,當前股價為 27.86元/股低于預測值 31.2元/股,當前股價處于低估位置。首次覆蓋給予"增持"評級。

  風險提示:疫病風險,價格不達預期,市場需求低于預期
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